【业务综述】“近期战略新兴产业投资风控要点、难点解析——以新能源汽车产业投资、跨境电商行业投资标的为视角”研讨会业务综述

发布时间：2022年5月16日 作者：并购重组委 责任编辑：业务创新委

2022年4月28日下午，市律协并购重组法律专业委员会成功举办了“近期战略新兴产业投资风控要点、难点解析——以新能源汽车产业投资、跨境电商行业投资标的为视角”研讨会。智慧产业互联基金风控总裁熊贵华先生并购重组法律专业委员会主任、北京市金诚同达（深圳）律师事务所高级合伙人余峥律师受邀担任分享嘉宾分别以新能源汽车产业投资为视角针对近期战略新兴产业投资的风控要点和难点、近年跨境电商行业投资风控及上市可能性之分析要点为主题向与会人员进行了分享。现将研讨会综述如下：

一、近期战略新兴产业投资的风控要点和难点——以新能源汽车产业投资为视角

分享嘉宾熊贵华先生从战略新兴产业政策、新能源汽车行业投资的最新研判、新能源汽车行业面临的共性重大法律问题及高校科技成果转化类项目的共性法律问题探析四部分解析了新能源产业汽车产业投资的风控要点和难点。现将熊贵华先生在本次会议分享的内容综述如下：

（一）战略新兴产业政策

熊贵华先生从我国战略新兴产业支持政策、新能源汽车行业重点支持政策和2022年新发布新能源汽车行业利好政策三个角度进行了我国针对战略新兴产业政策的状况进行了分享。其认为，国家的利好政策有利于吸引投资。

（二）新能源汽车行业投资的最新研判

熊贵华先生认为，相较于传统燃油时代，纯电动平台化后，新技术的出现会带来全新的产品开发模式；另外，在电动化趋势下，市场竞争的逻辑将会转换，即整个汽车行业的竞争赛道从过去的比拼动力系统和操控性，切换到了比拼市场定位、智能化、软件生态等等，新车厂新玩家的机会将会出现；此外，新能源汽车市场的新势力品牌逐渐占据汽车市场份额并呈现明显上升趋势；我国人才结构的调整及我国高新技术产业的蓬勃发展为国产整车厂提供了强大的工程师和软件技术人才。

（三）新能源汽车行业面临的共性重大法律问题

根据熊贵华先生的分享，新能源汽车行业主要面临八大共性重大法律问题。首先是新能源汽车行业的资质要求，即根据现行法律法规，新能源汽车整车生产企业需要取得“双资质”。鉴于国家发改委即已暂停核准纯电动乘用车生产项目，熊贵华先生认为，律师可以考虑从纯新建、收购和委托生产三种模式解决生产资质问题。另外，汽车数据安全问题也是新能源汽车行业面临的问题之一，随着立法的发展，我国汽车数据安全相关法律、法规已对重点问题进行了明确，并对实践中一些广泛存在的问题直接予以了回应，因此目前针对汽车数据安全问题的措施相对明确，但新能源汽车整车生产企业仍需重点关注数据合规问题。此外，针对汽车品质缺陷召回问题，我国涉及缺陷召回的汽车数量较大。另外，立法上新能源汽车整车生产企业在汽车产品缺陷案件的举证责任较重，且司法实践上针对判断产品是否存在不合理危险上的标准不同，均导致新能源汽车整车生产企业在产品缺陷及召回问题上存在较大风险。再者，新能源汽车整车生产企业任何解读和运用新能源汽车补贴、新能源汽车双积分政策也是其面临的重大问题之一。除以上所述外，随着《关于汽车业的反垄断指南》的出台，汽车行业反垄断问题成为新能源汽车行业面临的重大法律问题。最后，熊贵华先生认为，新能源汽车在自研、授权等方面的知识产权问题也亟待关注。

（四）高校科技成果转化类项目的共性法律问题探析

熊贵华先生指出，在高校科技成果转化类项目中，新能源汽车行业亟需关注其合规性和独立性问题。合规性问题主要涉及高校人员对外投资和兼职的合规性风险。

结束时熊先生还答复了并购委副主任张永鹤律师、副秘书长史亚新律师的互动问题。

二、跨境电商行业投资风控及上市可能性之分析要点

就近年跨境电商行业投资风控及上市可能性之分析要点的主题，余峥律师从跨境出口电商行业的发展概况及发展趋势、跨境电商行业上市现状、跨境电商行业投资风控面临的主要法律问题及上市风险要点分析三方面进行了分享。现将余峥律师在本次会议中分享的内容综述如下：

（一）跨境电商行业的发展概况及发展趋势

余峥律师从我国跨境出口电商在海外的市场空间、市场规模、交易模式、政策支持等方面分析我国跨境电商行业的发展概况，其认为目前我国跨境电商行业的发展状况良好。在发展趋势上，余峥律师认为，推动企业建立自有品牌、提高海外仓的运营能力、提升营销转化率、监管加强、传统贸易模式部分被跨境电商模式替代、直邮小包从高速发展到趋于平淡、海外仓的高速发展等逐渐成为跨境电商行业的发展趋势。另外，随着亚马逊平台的垄断化趋势明显，打压中国卖家政策趋多，平台的成本日增。

（二）跨境电商行业上市现状

余峥律师通过展示包括香港易宝、兰亭集势、跨境通、泽宝等2010年以来重大上市事件，展示了跨境电商行业的上市现状。

（三）跨境电商行业投资风控面临的主要法律问题及上市风险要点

1.两套账的问题及其对A股IPO报告期之影响

余峥律师通过对相关法律、政策的分析指出两套账可能会导致发行人被认定为不符合发行条件，同时就该等问题针对公司和投资方两种不同的主体提出建议。

2.两套账问题对日常合规之影响

余峥律师指出，跨境电商行业公司实行内外两套账可能会被认定为避税，因此建议公司建立规范的税务内控制度，按照实际收入申报缴纳并且创始人应当承担兜底赔偿责任。

3.ODI（境外投资）手续不完备

另外，部分跨境电商企业可能会在完全未办理或者尚未办妥商务部门《境外投资证书》或发改委部门的《境外投资批复》情况下即开始运营，这也成为该等跨境电商行业投资风控面临的主要法律问题之一。基于此，余峥律师建议，首先，跨境电商企业应当表现出申请补办的态度，同时向商务主管部门访谈并取得合规函；进而，申请补办，并向发改主管部门访谈并取得合规函；然后，公司律师出具论证意见；最后，实际控制人出具承诺函，进行责任兜底。

4.在美国的销售未及时代扣代缴销售税、在欧盟的销售未足额缴纳增值税

余峥律师指出，部分跨境电商企业就独立站在全美国区域的销售存在未代扣代缴销售税或就独立站/亚马逊店铺在欧盟的销售金额存在低报金额缴纳欧洲增值税或者根本未申报缴纳增值税的问题。其认为，跨境电商企业应当及早调整海外架构；此外，对拟作为A股IPO的第一年的前一年的全年财报进行合规调整将有利于IPO的顺利进行；最后，跨境电商企业应当确保为A股IPO的第一年的前一年全年依法合规申报并缴纳销售税。

5.部分小包业务以非报关模式出境

另外，跨境电商走小包非报关模式出境会被认定为偷税漏税，进而，余峥律师建议要求公司从报告期第一年开始就要彻底完整的安排小包业务全部通过正规地9610小包报关出境，办理出口退税手续。

6.亚马逊存在多账户问题

亚马逊多账户问题也是中国跨境电商行业面临的主要法律问题之一。但是余峥律师指出，通过单账户、单店铺、多站点模式、或者大力发展独立站等途径解决相对困难，但是若多账户问题不解决，在IPO过程中可能会被多次问询。

7.交易所关注的其他特殊行业问题

会议的最后，余峥律师还指出了诸如外汇及汇兑损失、转移定价及税费、产品质量及国外消费者保护等交易所关注的其他特殊行业问题，并与并购委副主任周一美律师就相关问题展开互动讨论。

本次分享会，就战略新兴产业政策、新能源汽车行业投资的最新研判、新能源汽车行业面临的共性重大法律问题及高校科技成果转化类项目的等热点法律问题进行了最新前沿实务经验的分享，既有商业产业政策问题的总结探讨，也提炼了新能源汽车行业在当下面临的核心法律问题。 同时，就跨境电商行业投资风控及上市可能性的分析要点的议题，讨论跨境出口电商行业的发展概况及发展趋势及跨境电商行业上市现状，并就跨境电商行业投资风控面临的主要法律问题及上市风险进行了分享，并对该等问题提出了实务建议；本次分享会深入浅出，引人入胜，听众众多，反响良好。

（以上仅代表与会者自己的观点，并不代表律协观点）

供稿人：市律协并购重组法律专业委员会